En bearmarknad ("björnmarknad") är motsatsen till bullmarknad: en period av fallande aktiekurser, ofta i kombination med pessimism och svag ekonomisk utveckling. Tekniskt definieras den vanligen som minst 20 procents nedgång från senaste topp.
Bearmarknader är historiskt kortare än bullmarknader — typiskt 12–18 månader — men kan vara djupa. Stockholmsbörsen tappade cirka 50 procent under finanskrisen 2008, 30 procent under covid 2020 och 30 procent under räntechocken 2022.